阿斯达集团养老金计划投资原则执行声明

发布于2021年10月01日,最后更新于2021年9月23日上午07:40

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2021年10月1日

这句话的介绍

本执行声明(“声明”)是受托人报告及帐目的新增项,是新退休金规例所要求的[1].阿斯达集团养老金计划受托人有限公司(“受托人”或“我们”)作为受托人阿斯达集团的养老金计划(“计划”)准备该语句提供一个透明的和准确的评估如何采取行动符合管理和参与政策制定投资原则的声明(SIP)期间的一年。

本声明旨在提高问责制,强调我们和我们的服务提供商采取主动措施,以确保成员的资产是负责任的和长期的投资。

本声明包括以下细节:

  • 遵守我们的管理和投票政策(“管理政策”);
  • 年内管理政策的任何变更;和
  • 具体来说,我们的投资经理是如何代表我们进行投票和参与的

本报表由受托人编写,涵盖截至2021年4月5日的会计年度。

据其所知,受托人在此期间遵循了SIP的所有政策。

自会计年度结束后,受托人已将买入保单转换为收购保单,完成其收购(下文解释)。因此,满足所有会员利益的责任现在已从受托人转移到罗赛生命有限公司。因此,在未来几年,审查SIP中制定的管理和参与政策将不再相关。

本声明公开于//www.thesmogger.com/asda-group-pension-scheme-statement-of-investment-principles-implementation-statement

第一节:我们的投资政策

回顾我们的投资原则声明

年内,受托人对计划的SIP进行了全面审查,并于2020年9月正式更新了SIP。本计划已更新,以澄清适用于计划投资经理的政策和规定,并确认受托人在负责任投资方面的立场。这些订正政策的目的是改进问责制,并更明确地与立法一级制定的环境、社会和治理倡议保持一致。

我们的投资目标是什么?

受托人的主要目标是在成员权益到期时全额支付(“主要目标”)。为此,受托人经谘询计划的保荐雇主Asda Stores Limited后,已委任Rothesay Life plc(“保险供应商”)为计划提供买入保单。买进政策的目的是满足所有成员的福利支付到期。

买入政策于2019年10月16日实施。买入保单随后于2021年7月12日转换为买断保单(“买断”)。在这一点上,满足成员利益的责任从受托人转移到保险提供者。为支持收购计划,受托人已将计划名下的剩余投资变现。

在过渡期间,受托人仍全权负责审查与买进政策有关的持续运作和风险。这包括但不限于保险公司的持续信贷质量,以及向计划支付款项的及时性和准确性。

由于本计划在报告年度内并没有直接或间接持有资产,例如公众股票,因此受托人可在本声明中报告的投票或参与活动有限。

我们负责任的投资政策是什么?

受托人认识到,作为一个负责任的投资者可以改善财务结果。受托人认为负责任的投资是将财务物质环境、社会和治理因素(包括气候变化的潜在影响)整合到投资决策中,财务风险和/或回报可能受到重大影响(“ESG因素”)。

环境、社会和治理因素考虑与受托人的投资决策,受托人由其专业顾问建议他们考虑或财务相关材料,与任何授权决策,其信托经理或其他相关投资经理认为他们的选择,保留或实现投资。

在收购的背景下,与保险提供商的选择和任命和购买政策有关,在实施购买政策之前,对保险提供商的公司治理和风险管理方法的相关方面进行了评估。

鉴于计划的大部分资产现以买入政策持有,受托人预期余下投资在适当的时间范围内可进行有意义的负责任投资的范围将会大幅缩减。受托人认为投资的适当时间范围是在完成收购时。

第二部分:我们的政策是如何实施的

管理是什么?

受托人相信“管家”是负责任的资金分配、管理和监督,为会员创造长期价值,并为经济、环境和社会带来可持续的利益。实际上,透过行使对计划所拥有的任何股份的投票权,以及参与已投资的任何公司或物业的管理,我们的管理工作将受到影响。

我们的管理政策是什么?

受托人在报告年度审查和审议了其管理政策,并于2020年9月确认了其管理政策。在过去的一年里,我们对管家工作的态度如下:

“受托人在行使投资所附带的任何权利(包括投票权)方面的政策,通常是将有关的决策委托予其投资经理,由其集中投资的信托经理及直接投资的有关投资经理提供监察及报告。”信托经理鼓励投资经理根据财务报告委员会公布的《管理守则》,履行其对被投资公司的责任。”

我们如何实施我们的管理政策?

计划的大部分资产投资于由保险公司管理的买入保单。此外,该计划还持有一些私人股本、房地产和对冲基金的剩余投资。剩余投资正在实现,以支持收购目标;然而,它们的流动性有限,因此不可能在短时间内实现。

剩余投资全部通过混合基金结构间接持有。以这种方式进行这些投资的原因是:

  • 该计划提供更广泛的投资机会,有助改善投资的多元化和管理计划所面临的风险;
  • 固定成本由几个投资者分摊,这降低了我们的总成本;和
  • 它简化了实现过程,因为现有资金可以与标准条款和协议一起使用,减轻了受托人和赞助雇主的整体治理负担

如投资于汇集基金,受托人将遵循投资经理的投票和参与政策。然而,受托人仍有责任确保其受托管理人所任命的投资经理的行为与管理政策一致。
受托管理人在整个报告年度都与我们的管理政策保持一致,自2011年以来一直是联合国负责任投资原则的签署国。他们是英国管理准则(Stewardship Code)的签署国,并获得英国财务报告委员会(Financial Reporting Council)的一级评级。

几个核心信念驱动着信托经理的参与方式。它们是:

  • 集中治理——把大部分时间花在最重要的问题上;
  • 透明度——改进的报告能够提高与被投资公司的对话质量、风险意识和更高的参与影响
  • 参与——通过教育和密切、定期的对话;和
  • 整合——导致信息的一致性和清晰度,并改善对话,从而产生更大的参与影响

受托人将其努力集中在投票和参与重要的任何经理人身上。

我们的投票权是如何行使的?

在报告期内,计划的剩余投资没有任何直接或间接投票权。

下表是基于平均分配给每个投资经理不包括支持政策:

经理 计划全年资产的平均百分比 潜在票数 投票比例

私募基金经理

1.6%

0

N/A

信贷经理长/短

6.8%

0

N/A

药物版税经理

2.9%

0

N/A

私人信贷经理

0.0%

0

N/A

私募基金经理

0.1%

0

N/A

私募股权基金的基金经理

11.3%

0

N/A

私募基金经理

0.0%

0

N/A

私募基金经理

1.4%

0

N/A

对冲基金经理

8.3%

0

N/A

房地产经理

1.9%

0

N/A

私募基金经理

0.1%

0

N/A

基础设施经理

1.7%

0

N/A

私募股权基金的基金经理

11.8%

0

N/A

私募股权能源经理

3.2%

0

N/A

房地产经理

1.4%

0

N/A

房地产经理

3.6%

0

N/A

矿业管理器

1.9%

0

N/A

私募基金经理

2.3%

0

N/A

私募基金经理

3.2%

0

N/A

[1]《2013年职业及个人退休金计划(信息披露)规例》(经修订)

使用代理投票服务

代理投票服务是提供外包投票服务的专业公司。一些投资经理选择使用这些服务,而不是自己投票。使用代理投票服务的原因可能包括:

  • 投资经理缺乏研究每个投票和提交投票的资源
  • 投资经理希望遵循公认的业务守则,而代理投票服务是实现这一方法的一种成本效益高的方法

使用代理投票服务并不一定意味着投票做得不好。事实上,许多专业代理投票服务可以投入大量资源研究股东大会动议,并能够遵循最佳实践指南,如财务报告委员会的管理准则。
然而,一个潜在的担忧是,选择投资于公司的投资经理可以说处于投票和与公司接触的最佳位置,如果不直接这么做,可能意味着对管理层漠不关心。

在报告年度内,计划的剩余投资没有使用代理投票服务。

经理们是如何参与我们的投资的

参与是与特定和有针对性的目标进行有目的的对话,以实现受益人利益的积极变化,因此是提供良好管理所需的关键行动。

下表总结了计划余下投资经理在资产管理中应将参与业务作为一项重要活动的参与业务的部分例子:

经理 审计业务活动的例子

私募基金经理

该经理投资的其中一家公司是第三方物流供应商。该经理鼓励管理层实施几项与核心ESG问题领域相一致的措施,包括:

·环境管理:为了减少对环境的影响,该公司与一个跨行业倡议合作,实现碳足迹每季度减少230万,同时运输1100多万磅货物

·社会和劳动条件:公司在大流行开始时成立了COVID-19应对委员会,为员工制定计划和安全协议,其中包括为员工提供COVID-19检测,为受影响的员工提供额外的带薪休假,以及福利灵活性

该公司通过减少空载里程(即卡车在将货物送到接收者手中,然后空载返回原发货地点或另一个发货地点后所行驶的距离),帮助客户优化运输网络。该经理正在用技术支持管理层,以测量和减少空里程对公司碳足迹的影响,包括规划向电动卡车的过渡。

房地产经理

该经理最近的一项投资涉及收购和翻新一个管理不善、破旧的住宅、零售和工业单元,位于马德里的一个有前途的社区。该经理正在执行一项商业计划,明确旨在解决这个社区的年轻专业人士负担得起的出租住房长期供应不足的问题。翻修方案提供了若干机会,将无害环境的系统和做法结合起来:

·建筑将主要进行翻新而不是拆除,从而消除垃圾填埋的产生

·大多数建筑将采用各种节能措施进行翻新,如双层玻璃和环境室以控制湿度

·内饰将采用二手高档产品,而不是低成本/低质量的“快速”家具

·在不可避免要建造新建筑的地方,将安装太阳能电池板,以减少它们的总碳足迹

基础设施经理

该经理的投资组合中有一家公司是变压器及相关设备翻新、维修和回收服务的领先供应商。在收购时,经理发现公司的安全表现有显著的改进空间。OSHA记录的数量和损失的工作日相对较高,该公司在该经理的所有权之前就经历过一次死亡。

该经理采取措施改善安全报告的细节和频率,将安全问题提到每季度董事会会议的前沿,并鼓励和支持公司改善其与安全有关的文化。这包括实施几项新的政策和程序,并发起以员工和家庭为中心的安全运动。

在经理拥有公司的过程中,公司经历的安全事故数量减少了近90%,尽管其业务从4个设施扩大到7个,并增加了公司的收入超过400%,EBITDA超过200%。

矿业管理器

对于他们投资的其中一家公司,该经理支持管理层投入资源支持针对当地社区的实习项目的计划。这提供了培训,使参与者获得了专业资格,同时也使当地社区的成员受益于在采矿现场或作为其公司业务的一部分的熟练劳工机会。

更多信息可以下载在这里。

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